资者提供了保险，也为依靠cdo进行抵押融资的对冲基金和投资银行提供了保证。投资银行看到次贷的风险通过各种衍生品降到了最低点，他们就放心地继续加大杠杆，进一步将风险传导到了提供cds保险的金融机构上。“
张温梧还没有看出这里面的诀窍，他疑问道：
“既然华尔街都已经将衍生品的风险控制得这么周密，我们用什么来做空它？”
任平生还未开口，江秋蓉已经想到了，她脱口而出。
“cds可以裸空交易。”
听到这句话，任平生脸上立刻露出满意的笑容，他对江秋蓉轻轻抬抬下巴。
江秋蓉毕竟是科班毕业的，她虽然没有任平生那种重生者纵观全局的信息储备，但却可以凭借自己深厚的金融知识与一线工作经验，在任平生的一步步诱导下推论出问题的真正答案。
此时，江秋蓉已经顾不得转动手里的笔了，她那五根葱白细长的纤指紧紧握着笔身，极力克制着自己的激动，用一股极其冷静的语调道：
“cds看上去是保险，但是它却跟保险是不一样的。它最早起源的目的是规避资本金要求，相当于用衍生品来提高资本使用效率，所以cds跟传统保单最大的区别